伴随美国法院系统的一系列判决，特朗普政府贸易团队正加紧重建关税壁垒的步伐。
近期美国贸易代表办公室（USTR）宣布了3项同301条款调查相关的决定，分别是拟对巴西加征25%关税，启动对越南的301条款调查以及以一项以301调查为由，拟对60个经济体额外征收10%~12.5%的关税措施。
据第一财经记者整理，截至6月9日，特朗普政府在2026年有4项“301调查”的结果待公布。
彭博经济研究认为，特朗普政府的最新关税提案似乎旨在取代将于7⽉下旬到期的第122条款临时关税。“如果按预期实施，新关税会使美国的平均关税税率在当前⽔平上提高0.6个百分点，升至约11%。这仍将远低于最高法院裁定特朗普政府此前关税制度违法前的13.5%，不过，鉴于一些调查尚未完成，关税税率仍有可能进一步上调。”
道岳法律咨询反倾销财务专家严光普对第一财经记者表示，近期USTR针对越南和巴西等一系列301调查的动向表明，美方继续将301条款调查作为贸易战略核心要素的策略。
USTR的301调查策略
今年2月，美国最高法院宣布特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收大部分关税的行为违法。此后特朗普政府的贸易团队开始重建关税壁垒，并选择了更符合其国内立法程序的301条款调查。第一财经记者采访的专家和律师均表示，301条款调查必须经历调查、公众意见征询期以及提供合理理由在内的一系列程序，因此耗时较长，但由于该调查得到了美国国会和相关法律的充分授权，因而在后续过程中也较少面临司法挑战。
彭博经济研究经济学家格顿-卡拉特里（Nicole Gorton-Caratelli）认为，USTR将分两步恢复IEEPA关税：首先，在7月第122条款临时关税到期前，为几乎美国进口的所有商品敲定永久性关税方案；其次，为针对主要贸易伙伴制定经济体特定关税奠定基础。
他解释道，美方拟议对60个经济体征收10%或12.5%的关税，而来自这些经济体的商品几乎占到2024年美国进口总额的全部。
“这项关税与依据第122条款征收的10%关税相似，产品豁免方面也延续了后者的相关规定。在这些经济体中，有16个（合计约占美国进口总额的四分之三）还受到针对结构性产能过剩的第301条款调查。”他对第一财经记者表示，“我们预计即将公布的调查结果将为美国政府上调这些重要贸易伙伴的输美关税提供依据。”
对各方影响不同
瑞银预计，近期美国最高法院对美国关税合法性的裁决及之后的关税调整，应能在未来五个月内，有效降低集团面对的关税率约低至中单位数百分比；料其美国批发客户或利用该窗口期，在旅游需求强劲的背景下补充库存，从而推动集团在美国市场的收入复苏。瑞银予该股目标价24.8港元，评级“买入”。
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此前，美方推出所谓“对等关税”，但税率并不统一，随后东南亚等一些经济体同美方进行双边谈判并确定税率。
当前，在前述301调查涵盖的10%~12.5%关税下，各经济体面对的关税仍存在不一致之处。
根据彭博经济研究的计算，比如，菲律宾此前面临19%的所谓“对等关税”。如今，该国根据上述301条款调查结果适用12.5%的较高关税，但没有被列为产能过剩301调查的调查对象。又比如，新加坡目前面临的关税已经高于IEEPA关税和第122条款关税（为10%），其最终面对关税则取决于过剩产能301调查的调查结果，因而其输美关税还有可能更高。
在美国最重要的两大北美贸易伙伴方面，根据IEEPA关税，墨西哥和加拿大虽免于所谓“对等关税”，但曾经分别面临25%和35%的芬太尼相关关税，该关税适用于所有不符合《美墨加协定》的进口商品，不包括232调查关税所涵盖的商品。
因此，根据上述拟议的301调查相关关税，符合《美墨加协定》的加拿大和墨西哥商品进⼊美国仍将免征关税，不符合《美墨加协定》的商品仅需缴纳10%的关税，且豁免范围⽐芬太尼相关关税更⼴。
需要警惕的是，“美国仍有可能根据产能过剩调查的调查结果对墨西哥加征关税，但没有对加拿大启动这项调查。”格顿-卡拉特里表示，⽬前加拿大和墨西哥正在就《美墨加协定》续签问题与美国开展谈判，该协定是两国大量对美出口产品得以享受关税豁免的依据。预计谈判会持续到《美墨加协定》续签截⽌日期之后，在此期间现有豁免仍将适用。
后续关税展望
3月11日，UTRSR宣布，以“产能过剩”为由对16个经济体发起301调查。
商务部新闻发言人表示，301调查是典型的单边主义行径，严重破坏国际经贸秩序。世贸组织专家组早已裁决，根据301调查采取的关税措施违反世贸组织规则。
商务部新闻发言人表示，关于美方所谓“产能过剩论”，中方已经多次阐明立场。世界经济早已成为不可分割的一个整体，生产和消费都是全球性的，需要在全球视野下进行供需匹配和调节。如果各国生产只能满足国内市场需求，就不会有跨境贸易。美方不能狭隘地将超过国内需求的生产能力定义为“产能过剩”，贴上所谓“过剩”的标签。美方更无权通过301调查，对贸易伙伴是否存在“产能过剩”进行单方面认定，并采取单边限制措施。
格顿-卡拉特里认为，就301条款调查而言，对大多数经济体而言，美国似乎已经基本确定哪些产品会获得关税豁免。
他解释道，比如，根据第122条款征收的关税延续了所谓“对等关税”的豁免规定，并进一步将部分航空相关产品排除在关税范围之外。USTR在提出上一项301调查相关关税时保留了这些豁免，同时也延长了对符合《美墨加协定》的商品的关税豁免。
其次，美国正在利用301条款程序强化对等贸易协议谈判。他认为，“对于那些尚未与美国达成协议的经济体，包括越南、印度、泰国、马来西亚和挪威，以及那些已经建立框架以推动协议达成的经济体，美国的这一做法可能会增加其紧迫感。”
总之，“特朗普政府已经将第301条款作为其广泛关税政策的支柱。这虽然是一项灵活的授权，但也需要更多调查。这意味着，特朗普政府第二任期刚开启时美国关税税率极度波动的局面不太可能再现，然而，这并不意味着贸易的混乱局面已经结束。”格顿-卡拉特里表示。
严光普也认为，要关注《2026年特别301报告》上被美方列为观察对象的经济体，未来这些经济体有可能成为其301调查的新对象。
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冯迪凡
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