10月30日晚间，山东晨鸣纸业集团股份有限公司（以下简称“ST晨鸣”）发布2026年三季报，财报显示，该公司前三季度实现营业收入107.47亿元，同比增长221.01%，其中第三季度单季营收38.81亿元，同比增幅达212.71%，第三季度经营延续修复势头，全链条降本增效成效持续显现，叠加五大生产基地全面复产带来的产能红利有序释放，扣非亏损规模较去年同期实现大幅收窄，经营改善趋势清晰，公司基本面稳固。
今年3月，ST晨鸣的寿光、湛江、黄冈、江西、吉林五大生产基地实现全面复工复产，整体产能回升；各基地同步完成设备大修与工艺技改升级，浆纸一体化产业链优势充分释放，产销量同比显著提升，带动营收同比改善，盈利端修复节奏平稳，前三季度公司扣非归母净利润为-16.83亿元，同比减亏71.04%；第三季度单季扣非归母净利润-5.93亿元，亏损同比收窄72.60%；剔除非经常性损益扰动后，主业减亏态势明确，经营稳健性持续提升。
杠杆官方开户降本增效作为该公司本年度核心经营主线，各项举措在多环节协同落地推进。财务层面，公司持续对接金融机构，落实债务展期、降息等纾困安排，2026年前三季度财务费用降至8.68亿元，同比下降29.16%，利息支出压力得到明显缓释；管理层面，公司推进组织扁平化改革，落实精细化管控，持续压降管理费用，前三季度管理费用同比下降14.44%；生产层面，持续深挖工艺优化潜力，降本成果逐步显现，据了解，湛江基地化学浆厂9月单月降本超400万元，碱炉车间通过优化工艺参数累计增效90余万元；此外，公司推进非主业资产处置，完成融资租赁业务出清、御景酒店处置等事项，剥离低效资产包袱，聚焦核心主业。
本轮经营修复，亦是该公司“一二五”战略持续落地的阶段性成果。该公司聚力全流程降本增效、全方位新产品开发两大主线，持续加大工业用纸、食品包装纸等高附加值产品研发投入，新产品矩阵逐步成型，为后续业绩增长积蓄动能。经营现金流维持净流入状态，自身造血能力稳步修复。
当前造纸行业仍处于周期底部区间私募资讯服务门户，ST晨鸣依托产能恢复基础，以成本管控为抓手，同步优化经营策略，实现逐季度同比大幅减亏。中长期来看，随着产能维持稳定运行、新品陆续落地投放、降本增效措施持续深化，公司盈利修复空间有望进一步拓宽。
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