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2026年7月中旬，上海世界人工智能大会的会场外，几场闭门会谈比主会场的发言更引人关注。
印尼经济统筹部长艾尔朗加带着一批高层，先后见了商务部长王文涛和外长王毅。
官方说法是出席大会，但圈内人都清楚——印尼人是来“跑关系”的。
一个2.8亿人口、镍矿储量世界第一、扼守马六甲海峡咽喉的国家，怎么沦落到了排队上门求人的地步？
答案就两个字：作的。
曾经的“准大国”，自己玩崩了
往前数两年，印尼可是西方机构嘴里的香饽饽。
IMF预测到2029年印尼GDP能占东盟总量的38%，坐稳东南亚老大。
高盛更乐观，把印尼排进2075年全球前四，仅次于中美印。
要矿有矿，要人有人，要位置有位置，怎么看都是一副“不崛起天理难容”的底子。
可印尼偏偏没学会怎么当大国，先学会了怎么摆大国的谱。
数年前起，印尼开始搞“资源民族主义”，原矿禁止出口，逼着外资在本地建冶炼厂、搞下游加工。
中资响应得最积极，青山、华友、宁德时代这些企业，在苏拉威西的荒滩上砸了几百亿美元。
过去十年累计投资超过140亿美元，硬是把一片不毛之地变成了全球镍产业链的核心节点。
可产业链刚成型，印尼就翻脸了。
2026年初，印尼政府把镍矿生产配额从2025年的3.79亿吨砍到2.5到2.7亿吨，降幅超过30%。
配额审批周期从三年制恢复为年度审批。
中资最集中的韦达湾矿区，配额从4200万吨暴跌至1200万吨，降幅71%，5月就耗尽全年额度被迫停产。
4月15日，第144号部长令正式施行。
品位1.6%镍矿的修正系数从17%大幅上调至30%，首次将钴、铁、铬等伴生金属纳入计价。
低品位红土镍矿基准价涨幅超100%，每吨镍生产成本激增近200%。
配套的外汇留存政策还要求出口收入必须存入印尼国有银行。
中国驻印尼使馆4月21日发函指出，政策叠加后电池级镍生产成本暴涨近200%。
300亿美元存量投资和200亿美元拟议投资受到威胁，波及40万个就业岗位。
这套玩法说白了就一句话——中资把产业链建好了，印尼想把中资挤走，换成美日韩来接盘。
美日没接盘，跑得比兔子还快
印尼的算盘打得很精，挤走中资，让美日资本低价接手成熟矿场。
可美日的算盘比印尼打得更精——它们只想摘桃子，不想种树。
中资在印尼摸爬滚打这么多年，早不是软柿子了。
成熟矿场宁愿减产、拆走核心设备，也不低价出让。涉及出口管制的技术产品，更不可能随便卖给日方。
美日一看没便宜可占，撤得比谁都快。日企住友、三菱搁置31.8亿美元扩建计划。淡水河谷暂停17亿美元扩产。
美企巴斯夫、L&F冻结19.3亿美元配套项目。
LG、浦项叫停22亿美元产业园。全年75亿美元规划投资92%搁置，超八成外资放弃印尼长期布局。
最惨的是东爪哇。
两家日本汽车零部件厂商直接关了工厂，合计投资近1.9万亿印尼盾，产能全迁越南，数千名工人面临裁员风险。
日本整车厂也全面暂缓扩产，只保留面向本土的少量组装线。
日本大阪制铁也彻底退出与印尼喀拉喀托钢铁的合资企业，工厂于2026年4月停产、6月底全面停业。
2026年二季度，镍板块非中资外资净流出62亿美元。产业链配套订单同比下滑43%，新能源招商完成率不足27%。
中资收缩叠加美日撤离，印尼经济直接失速。
股债汇三杀，印尼一夜返贫
金融市场最先崩盘。
2026年1月底，雅加达综合指数两天内累计下跌16%，市值蒸发超800亿美元，两次触发熔断。
上半年，雅加达综合指数从年初的8748.13点跌到5643.19点，累计下跌35.49%。
从2026年高位累计下跌约37%，成为全球主要股指中表现最差之一。
印尼证券交易所总市值蒸发6117万亿盾，从年初的16,014万亿盾降至9897万亿盾。
外资累计净卖出73.61万亿盾，反映海外资金持续流出。
穆迪、惠誉双双把印尼主权信用评级展望下调到“负面”。
MSCI公开警告，可能把印尼从新兴市场降级为前沿市场。
标普道琼斯指数也将印尼列入可能降级至前沿市场的观察名单。
外汇储备也拉响了警报。截至5月，印尼外储降至1449亿美元，创2018年以来最长连降纪录。
印尼盾对美元跌破18170关口，年内贬值超8%，创下1998年亚洲金融危机后最差表现。
外资已连续多月净卖出，债市方面10年期政府公债收益率跃升至7.14%。
一个被IMF、高盛捧上天的“准大国”，就这么把自己折腾崩了。
经济崩了，印尼终于慌了。
7月中旬，印尼一批高层跑到上海参加世界人工智能大会。艾尔朗加先后见了王文涛和王毅。
王毅会见艾尔朗加时把话说得很清楚。
“中印尼合作不针对第三方，也不应受第三方干扰”。
王文涛也明确表示，希望印尼方就矿产资源和产业发展提供公平、稳定、透明的政策环境。
印尼投资与下游化部部长罗山接受新华社专访时表示。
印尼致力于对华发展长期合作伙伴关系的承诺依然坚定。
不仅欢迎中国企业投资，还邀请中方与印尼共同打造更强供应链。
他透露2026年上半年中国对印尼投资约39亿美元，保持印尼最大外资来源地之一的地位。
话说了不少，姿态也够低。可问题是，印尼能说到做到吗？
印尼今年上半年的政策反复已经到了匪夷所思的地步。
1月砍配额、4月调计价、5月搞统销锁外汇、6月又宣布暂缓加税。半年之内四张脸，谁还敢信？
正如王毅所说，中印尼合作“不应受第三方干扰”。
言下之意，你想合作，我们欢迎；你想拿中国当备胎、当提款机，门都没有。
中国当然有能力帮印尼收拾残局。过去十年，中资在印尼镍产业累计投入超140亿美元，建起了全球最完整的镍产业链。
中国的资金、技术、产能、市场，哪一样都是印尼现在最缺的。
但“能帮”和“该帮”是两码事。印尼的政策摇摆已经让中国企业吃够了苦头。
项目建到一半规则就变，投资进去政策就改，这种朝令夕改的玩法，透支的不只是中资的信心，是整个国家的信用。
法国里昂商学院教授李徽徽指出，一旦外资因营商环境恶化而撤离，印尼盾将面临更猛烈的结构性贬值压力。
彭博社的数据显示，印尼盾对美元已跌至历史新低。
交易员形容，市场氛围已转为“卖出印尼”。一个曾经被国际资本追捧的新兴市场，如今成了人人避之不及的雷区。
印尼这次摔得够狠，也该长记性了。
靠资源民族主义排挤外资，靠左右摇摆两头讨好，这条路走不通。
美日撤了，经济崩了，才想起来找中国——晚了，但总比不做好。
至于中国能不能收拾这个残局？能。
但前提是印尼得先学会一件事：别把自己当牌桌上的玩家，因为你一直是别人牌桌上的筹码。
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